¿Cómo entender las caídas de los mercados?


Los mercados globales viven este lunes una jornada de shock. ¿Por qué?

El origen de la historia viene del pasado viernes 6 de marzo, cuando fracasó una reunión del grupo OPEP+ en la que se buscaba poner topes a la producción petrolera, como una forma para mantener los precios, luego de una baja en la demanda a raíz del brote y propagación del coronavirus.

Rusia habría sido quien se opuso a este acuerdo, lo que desató que un día después Arabia Saudita iniciara una ‘guerra’ de precios.

¿Cómo? El país dijo que planea empezar a producir más de 10 millones de barriles de petróleo por día a partir de abril y además aplicará un recorte de precios ofreciendo descuentos sin precedentes en Europa, Medio Oriente y Estados Unidos para que las refinerías compren el producto a los saudíes a expensas de otros proveedores.

Arabia Saudita ha dicho en privado a algunos participantes del mercado que podría aumentar su producción incluso a un récord de 12 millones de barriles por día, dijeron personas familiarizadas con el asunto a Bloomberg, quienes pidieron no ser identificadas para proteger sus relaciones comerciales.

Estos hechos provocaron que en la apertura de los mercados en Asia el lunes (hora local) se registrara un histórico desplome del precio del petróleo.

El referencial Brent llegó a tener una caída de 31 por ciento, la peor desde la Guerra del Golfo en 1991, antes de retroceder a una caída de alrededor del 20, mismo descenso que registra el estadounidense WTI.

Estos descensos han provocado que los inversionistas vendan activos que en su opinión representan un mayor riesgo en momentos de incertidumbre, como los pesos mexicanos.

Por esta razón el dólar llegó a superar las 22 unidades en la madrugada de este lunes. Más tarde se moderó su alza. Al filo de las 11 horas de la Ciudad de México, el billete verde se vende en 21.12 unidades, una caída para el peso de 4.99 por ciento. En bancos, el dólar se vende en 21.45 unidades.

También ha generado un desplome en las Bolsas. De hecho, en Wall Street se tuvo que realizar un paro de emergencia minutos después de abrir el mercado. Este se da en automático cuando un indicador cae más de 7 por ciento, como fue el caso del Dow Jones.

Minutos después del paro, las pérdidas se moderaron ligeramente y a las 11 horas el indicador industrial baja 6.41 por ciento, a 24 mil 208 puntos. El tecnológico Nasdaq cae 5.33 por ciento, a 8 mil 118 unidades, y el S&P 500 retrocede 5.98 por ciento, 2 mil 794 puntos.

En México, la Bolsa Mexicana de Valores pierde 4.89 por ciento, a 39 mil 366 unidades.

¿Afecta a México el desplome?

El país está protegido en cuanto al precio del petróleo de 2020, gracias a la contratación de coberturas petroleras, que funcionan como un seguro. Dichas coberturas protegen el precio a 49 dólares por barril.

Sin embargo, de mantenerse por varios meses precios bajos en el crudo, el país tendrá que hacer ajustes para el presupuesto de 2021, además de que si quisiera contratar nuevas coberturas, éstas seguramente serían para un precio más barato del barril de crudo.

Aproximadamente 20 centavos de cada peso del presupuesto provienen del petróleo.

En cuanto al dólar, si bien ayuda a las finanzas su alza por los ingresos que genera el mismo petróleo, también tiene un impacto negativo para las empresas importadoras, encareciendo las mismas.

Además, podría limitar el accionar del Banco de México en cuanto a los recortes de tasa, porque esta ha servido como anclaje del peso, en momentos de un estancamiento de la economía.

¿Hay esperanza de una recuperación?

Sí. La estrategia saudita podría ser un intento de imponer el máximo ‘dolor’ posible y la manera más rápida de obligar a Rusia y otros productores a volver a la mesa de negociaciones, para después revertir el aumento y aplicar recortes a la producción si se alcanza un acuerdo, lo que llevaría a una recuperación del petróleo.

Con información de Bloomberg


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